风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
下班回来 , 打开几个内容型app , 都在给我推送 “ 国九条 ” , 据说是每十年一次的重大利好 , 前面两次分别是2004年和2014年 。
我首先看了下 《 国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见 》 文件内容 , 再用几个AI大模型帮忙解读一下 , 最终汇总内容如下 ( 原文重点+青鸟评论 ) 。
更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益 , 助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求 。
青鸟说 : 这一条是强调保护普通投资者 , 防风险 , 让人民也能从资本市场获利 。
提高主板 、 创业板上市标准 , 完善科创板科创属性评价标准 。 从严监管分拆上市 。 严格再融资审核把关 。
青鸟说 : 这是实现第一条 “ 总体要求 ” 中防风险目标的一项策略 。 重点就是加强监管 , 上市更难了 , 但质量会更高 。 这个度要把握好 , 既不要太松导致很多垃圾公司上市来圈钱 , 也不要太严导致很多优质但短期缺钱的公司错过上市的机会 。 另外 , 如果上市变难 , 会不会借壳上市的公司变多 , 导致一些垃圾股迎来了第二春。
构建资本市场防假打假综合惩防体系 , 严肃整治财务造假 、 资金占用等重点领域违法违规行为 。
强化上市公司现金分红监管 。 对多年未分红或分红比例偏低的公司 , 限制大股东减持 、 实施风险警示 。
青鸟说 : 这一条如果能执行到位 , 那还是很赞的 。 财务造假是很多股民都担忧的问题 。 我老爸选股就非常偏爱国资委控股的企业或者省政府控股的企业 , 理由是这些企业的监管较严 , 不容易出现财务造假 。
深化退市制度改革 , 加快形成应退尽退 、 及时出清的常态化退市格局 。 收紧财务类退市指标 。
加强并购重组监管 , 强化主业相关性 , 严把注入资产质量关 , 加大对 “ 借壳上市 ” 的监管力度 , 精准打击各类违规 “ 保壳 ” 行为 。
健全退市过程中的投资者赔偿救济机制 , 对重大违法退市负有责任的控股股东 、 实际控制人 、 董事 、 高管等要依法赔偿投资者损失 。
青鸟说 : 如果退市成为常态 , 那么我们要少碰不赚钱或者持续失血的企业 , 不要抱着侥幸心理和投机心理去买股 。 我之前踩过一个大雷 , 就是在蓝城兄弟这只高波动的美股上做短线 , 前期赚了点钱 , 结果后面这只股退市了 , 只返回给了我10%现金 ! ! ! 我把自己的教训分享给大家 , 希望大家引以为戒 。
推动证券基金机构高质量发展 。 完善对衍生品 、 融资融券等重点业务的监管制度 。
完善与经营绩效 、 业务性质 、 贡献水平 、 合规风控 、 社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度 。
坚决纠治拜金主义 、 奢靡享乐 、 急功近利 、 “ 炫富 ” 等不良风气 。
青鸟说 : 在互联网还很景气的时候 ( 2020年 ) , 我组长说 , “ 干我们这行不是最赚钱的 , 干金融的才赚钱 。 隔壁组长 , 一年的工资还不如他老婆的年终奖 , 他老婆是一个小基金经理 。 ”
集中整治私募基金领域突出风险隐患 。 完善市场化法治化多元化的债券违约风险处置机制 , 坚决打击逃废债行为 。 探索适应中国发展阶段的期货监管制度和业务模式 。 做好跨市场跨行业跨境风险监测应对 。
加强交易监管 。 完善对异常交易 、 操纵市场的监管标准 。 出台程序化交易监管规定 , 加强对高频量化交易监管 。
青鸟说 : 这条政策强调对私募 、 债券 、 量化加强监管 , 使得资本市场更稳定 。 之前牛市的时候 , 很多私募都在宣传自己如何如何赚钱 , 什么年化收益+45%的比比皆是 , 很多投资小白闻之蜂拥买入 , 后面熊市来临 , 很多私募跌得比公募还惨 , 最后买单的还是基民。
构建支持 “ 长钱长投 ” 的政策体系 。 大力发展权益类公募基金 , 大幅提升权益类基金占比 。 建立交易型开放式指数基金 ( ETF ) 快速审批通道 , 推动指数化投资发展 。 丰富公募基金可投资产类别和投资组合 , 从规模导向向投资者回报导向转变 。 稳步降低公募基金行业综合费率 , 研究规范基金经理薪酬制度 。 修订基金管理人分类评价制度 。
优化保险资金权益投资政策环境 , 落实并完善国有保险公司绩效评价办法 , 完善保险资金权益投资监管制度 。 完善全国社会保障基金 、 基本养老保险基金投资政策 。 提升企业年金 、 个人养老金投资灵活度 。 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场 , 提升权益投资规模 。
青鸟说 : 这条政策对权益基金是利好 , 但还有很多问题需要解决 。 比如政策倡导长钱长投 , 提升权益基金比例 , 但基民失去了信心 , 不愿意投权益基金怎么办 。 最近我老公就经常催我把权益基金换成超稳健的理财产品 ( 同业存单+短债 ) , 很多基民都对权益基金失去了信心 。
着力做好科技金融 、 绿色金融 、 普惠金融 、 养老金融 、 数字金融五篇大文章 。 推动股票发行注册制走深走实 , 提升对新产业新业态新技术的包容性 , 更好服务科技创新 、 绿色发展 、 国资国企改革等国家战略实施和中小企业 、 民营企业发展壮大 , 促进新质生产力发展 。
青鸟说 : 国家会更支持科技创新和绿色发展 。 最近我接触AI大模型技术比较多 , 越来越觉得AI大模型会给各行各业带去非常大的变化 。 AI大模型产业链 ( AI芯片 、 AI服务器等 ) , 汽车产业链 ( 电动化 、 智能化 ) , 机器人产业链都是很有前景的方向 。
建立央地和跨部门监管数据信息共享机制 。 压实地方政府在提高上市公司质量以及化解处置债券违约 、 私募机构风险等方面的责任 。
青鸟说 : 和海外金融市场相比 , 之前国内的监管不够成熟全面 , 惩罚力度也有点弱 , 希望以后在这方面能够得到改善吧 。
A股市场已经熊了三年了 , 很多人对市场都越来越失望 , 但我仍然对A股市场保持乐观 , 目前我的资产配比为 , 20%股票 , 50%权益基金 , 30%稳健型资产 。 我始终相信 , 牛市可能会迟到 , 但不会缺席。
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