相比全球股市、房价和黄金等大类资产,去年以中证全债指数为代表的债券资产增长8.85%,一枝独秀,表现相当亮眼。
自年初股市大涨之后,债市的议论之声就出现了,总有人问,“债券基金还能买吗?”
中银国际基金经理王玉玺认为,从宏观经济基本面出发,随着国内货币政策总体稳健偏宽松,且通过地方债置换等措施效果的逐步显现,企业资产负债表有望得到短期修复,加之PPI或将逐步触底回升,企业有望开启一到二个季度的补库存周期,总体来看,明年上半年经济基本面有望弱势企稳。
与此同时,受猪肉价格的影响,CPI短期内可能继续冲高,未来一到两个季度可能总体维持在3%以上,对央行货币政策的进一步宽松形成一定制约,但随着补库存周期的结束,以及进出口问题的长期性,经济或将重新承压,债市或将有所表现。
债券基金主要投资于证监会允许基金投资国债、金融债、企业债和公司债等固定收益类资产,主要收益来源包括投资债券的利息收益、债券价格波动的资本利得和放杠杆获得的息差。
债券基金收益相对稳健,波动较小,深受机构投资者,如保险、银行和财务公司的青睐,具有非常重要的配置价值。
有测算数据显示:如果在原有的股票基金投资之上,增加债券基金投资(即股基、债基各50%),长期来看,收益虽然有所降低,但波动大幅下降,非常适合长期稳健投资。
目前,全市场上千只债券基金,投资范围不同,风险收益也不同,该如何挑选呢?
纯债基金,顾名思义,只投资于债券市场,不参与打新和股票买卖,比较“纯粹”。
纯债基金还可以细分类为短期纯债基金和中长期纯债基金。前者主要指投资于久期在3年以内的产品,因为久期较短,风险波动也会低一些。
总体来看,纯债基金与股市“绝缘”,波动率低、回撤小,适合风险偏好较低、追求稳健回报的投资者。
如果你平时只投资银行理财和货币基金,那么,在货基收益率持续走低的当下,不妨换只纯债基金试试?!
最早的一级债基是可以投资一级股票市场,也就是参与打新股的。然而随着基金行业产品结构的不断完善,这类产品的“打新股”已被叫停,一级债基也就基本告别“打新股”的舞台了。
二级债基是债券基金中风险较高、且收益较高的一类产品,除了可投资债券市场之外,还能适当参与二级市场股票买卖,以及一级市场新股投资。
非常适合那些想要股债双收,愿意承担一定风险追求更高回报(相比纯债基金而言)的投资者。
2009年以来,二级债基指数涨幅为75.66%,二级债基在风险总体可控的情况下,收益大幅跑赢一级债基和纯债基金,具有更加突出的长期配置价值。
从年化收益来看,二级债基近5年、近10年的年化收益率为7.68%、5.26%,也都优于纯债基金和一级债基。
当前,股市仍处历史低位,债市或长期向好,投资者不妨考虑一下二级债基,股债双收的机会就在这里!
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